下行压力持续“ 去产能”政策利好煤炭市场

2016-08-19   作者: 采集侠   来源: 网络整理

下行压力持续“ 去产能”政策利好煤炭市场, 上半年,随着煤炭行业供给侧改革政策的落实及实施,我国煤炭产量降幅超过消费降幅,全社会库存减少,价格小幅回升,

  上半年,随着煤炭行业供给侧改革政策的落实及实施,我国煤炭产量降幅超过消费降幅,全社会库存减少,价格小幅回升,企业经营状况有所改善,货款回收有所好转,但仍不稳定,基础不牢。其中,突出问题是化解过剩产能应退尽退力度不够,进口煤炭近两个月快速增长,市场下行压力仍将持续,企业经营困难、资金紧张的问题依然突出。 

  A 运行特征(一) 

  投资明显减少 产量连续下降 

  近年来,我国煤矿投资市场发展迅速,产品产出持续扩张;而另一方面国家产业政策鼓励煤矿投资产业向高技术产品方向发展,国内企业新增投资项目投资逐渐增多,投资者对煤矿投资市场的关注越来越密切,使得煤矿投资市场越来越受到各方的关注。 

  煤炭“十三五”规划整体原则是“严控增量,优化存量”,优先开发蒙东、黄陇和陕北基地,巩固发展神东、宁东、山西基地,限制发展东部即冀中、鲁西、河南、两淮基地,优化发展新疆基地。 

  2016年是煤矿投资行业发展过程中非常关键的一年。从外部宏观环境来讲,影响行业发展的新政策、新法规陆续出台,转变经济增长方式、严格的节能减排、通货膨胀、人民币升值、人力资源成本上升等因素,对煤矿投资行业的发展产生了深刻影响。从企业内部来讲,产业链各环节竞争、技术工艺升级、出口市场逐步萎缩、产品销售市场日益复杂等问题,也是企业决策者所必须面对和亟待解决的。 

  由于煤炭企业面临渠道壁垒、原材料壁垒、规模壁垒、环保壁垒、资金壁垒、技术壁垒,自2013年以来,全国煤炭采选业固定资产投资连续下降。2016年上半年,全国煤炭采选业固定资产投资1110亿元,同比下降34.1%,降幅比2015年同期扩大21.3个百分点;其中,民间投资656亿元,下降32.4%。 

  今年以来,我国供给侧改革稳步推进,煤炭产量降幅扩大。上半年,全国规模以上煤炭企业原煤产量16.3亿吨,同比减少1.75亿吨,下降9.7%。从月度产量变化看,4、5、6月降幅分别为11%、15.5%和16.6%,降幅逐步扩大。其中,累计原煤产量超过5000万吨的共有八个省区,分别是内蒙古、山西、陕西、贵州、新疆、山东、河南和安徽,其产量达到13.7亿吨,约占总产量84.3%。 

  根据国家化解煤炭行业过剩产能、加快淘汰落后产能的政策要求:今明两年,压减央企10%左右的煤炭现有产能,用3~5年的时间,煤炭行业再退出产能5亿吨左右,减量重组5亿吨左右。在国务院明确了煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展目标后,多个政府部门陆续发布了八个专项配套文件。其中,国家发改委、人社部、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布的《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》,要求引导煤炭企业按照276个工作日减量生产。 

  上半年,受国家276天工作日和严格按核定产能生产等限产政策的影响,煤炭产量出现大幅下降。同时,我国执法部门对于煤矿的生产监管十分严格,通过安装摄像头、派员监督、严控票据等多种管理手段,使煤炭生产企业基本不敢有违规生产的念头。而且,我国不少煤矿因为资金、成本原因主动停产,煤炭产量较往年同期明显减少。 

  分地区来看,煤炭产量最大的地区依旧是以山西为首的华北地区、以陕西为首的西北地区和内蒙古地区,产量分别达到42474.6万吨、3665.8万吨、40656.4万吨,占到总量的73.6%。但三大煤炭主产地产量都较2015年降幅明显,从侧面说明了这些地区是落实国家供给侧改革政策最为严格的地区。第二季度,随着国家供给侧改革的不断推进,国家及地方政府去产能文件不断出台,煤矿严格执行276个工作日生产,煤炭供应紧俏。 

  B 运行特征(二) 

  转运量和库存减少 进口大幅回升 

  今年以来,我国煤炭企业、电力和港口库存出现了“三下降”,特别是受二季度供给侧改革的影响,煤炭生产收缩明显,钢材用煤需求急剧增加,导致冶金煤类上市公司煤价上涨,销售明显增长,前期煤炭库存销售一空。其中3、4月份,随着工业企业生产和用电进入正轨,电厂日耗水平在50万~60万吨水平震荡,期间电厂采购集中到货体现明显,库存走势呈“M”型走势。到6月末,煤炭企业存煤1.2亿吨,同比减少1122万吨,下降8.6%;比年初减少800万吨,下降6.2%。 

  随着国家去产能、降库存等政策奏效,我国煤矿严格执行限产政策,煤炭产量下降,产地煤炭供应严重短缺,导致中转港以及下游终端库存均处于低位。同时,夏季需求高峰来临,使得国内煤炭缺口逐渐扩大,支撑煤价上涨,进口煤低价优势逐渐显现,终端用户大量采购性价比更高的进口煤来弥补国内减产所带来的供应缺口。在需求淡季,下游转向外贸采购明显增加,进口量同比环比均有不同程度的上涨。上半年,全国煤炭进口10803万吨,同比增加819万吨,增长8.2%,出口467万吨;净进口10336万吨,增长6%。 

  上半年,山西、内蒙古等主要产地生产和销售煤炭数量减少,市场压力减轻,供求关系趋向平衡,我国内贸煤炭市场呈现供需双弱的态势。全国铁路发运煤炭9.07亿吨,同比减少1.14亿吨,下降11.2%。其中,6月份发运1.42亿吨,同比减少1942万吨,下降12%。我国主要港口发运煤炭3.13亿吨,同比下降4.9%。其中,6月份发运5183万吨,同比下降12.1%。我国重点发电企业存煤5458万吨,同比减少1083万吨,下降16.6%,比年初减少1900万吨,下降25.8%。北方煤炭主要下水港存煤明显下降,7月14日,环渤海五港存煤1171万吨,比年初下降1%,同比下降42.8%。其中,秦皇岛港存煤降至300万吨左右。 

  2015年,我国煤炭市场呈现供大于求态势,煤炭产能过剩,下游需求不足,造成电厂、港口保持库存高位,煤价下跌了150元/吨。进入2016年后,为解决煤炭市场供大于求的突出问题,国家相继出台化解煤炭产能过剩的政策措施,煤矿严格执行276天工作日制度组织生产,上半年国内煤炭产量下降,市场供需失衡矛盾有所缓解,煤炭价格开始趋稳并小幅回升。其中,以动力煤和炼焦煤表现最为抢眼,而无烟煤市场表现相对平淡。 

  上半年,在我国煤炭资源紧张的情况下,煤炭坑口价出现大幅回升,从而带动港口煤价顺势上涨,主产地市场动力煤价格比年初回升约60元/吨。秦皇岛港5500大卡市场动力煤7月15日平仓价415~425元/吨,比年初回升50元/吨,炼焦煤价格4月份以来回升约100~150元/吨。7月15日,动力煤期货价427元/吨,比年初回升127元/吨,涨幅42.3%;炼焦煤期货价742元/吨,回升204元/吨,涨幅38%。 

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